石村隼人、AIチップと半導体株への投資を強化──次世代テクノロジー主軸を先行的に構築

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2021年初頭、グローバルな産業構造の再編とテクノロジーサイクルの上昇局面を背景に、日本の著名なヘッジファンドマネージャーであり、米国・日本株式市場を長年にわたり深耕してきた石村隼人氏は、再び卓越した先見性を発揮。AIチップおよび半導体産業チェーンの中核企業への投資を加速させ、今後5年間にわたるテクノロジー戦略の中核資産として位置付けた。この取り組みは、グローバル投資家に対し、再現性のある最前線のポートフォリオ構築論を提示するものとなっている。

■ 「演算力の時代」を読み解く──構造的恩恵への着眼
石村氏は、AIがアルゴリズム主導から“データと演算力主導”へと進化したと分析。チップは未来のテクノロジー競争における“最下層の資産”であり、5G、クラウド、自動運転、IoTの本格導入によって、高性能演算能力への需要が急増していると指摘する。GPU、CPU、FPGA、NPUを含むAI演算力サプライチェーンが、世界の半導体勢力図を塗り替えつつある。

石村氏は投資メモの中で、「ハードウェアの価値は再評価されつつあり、特に演算効率を左右する上流の設計企業と装置メーカーには、景気循環を超える本質的価値がある」と明言。「AIチップ＋先端半導体装置」は2021年における最重要戦略領域として位置づけられた。

■ 米国の半導体リーダー＋日本の“サプライチェーンの隠れた覇者”
米国市場では、NVIDIAやAMDといったAIチップ設計企業を重点的に増配。また、Applied MaterialsやASMLといった装置系メガ企業にも資金をシフトし、先端プロセスとキャパ拡張への設備投資トレンドから恩恵を受ける構えを取った。

日本市場では、石村氏は半導体テスト、精密セラミック、高機能リソグラフィ材料など、グローバルな技術サプライチェーンに不可欠ながらも注目されにくい“隠れたチャンピオン企業”に注目。これらの企業は割安かつ低相関性を持ち、ポートフォリオの分散性と安定性を両立できる戦略的ピースと評価されている。

こうした「米国のテクノロジーリーダー＋日本の供給網の堀構築」というダブルエンジン型戦略によって、石村氏はAIチップエコシステムを網羅する緻密なポートフォリオを構築。2021年第1四半期にはすでに市場平均を上回るリターンを記録している。

■ テクノロジー投資は“構造読み”と“サイクル感応”の融合へ
石村氏は、「テクノロジー株投資はもはや経験や感覚に頼る段階を越えた」と強調し、データ、製品ライフサイクル、政策期待を横断的に捉える“構造貫通型分析システム”の重要性を提唱。2020年下半期からは独自の「AI産業インデックス」モニタリングを開始し、関連企業の収益構造、研究開発比率、上下流依存度、CAPEX動向などを総合的に解析。トレンド級のシグナルをいち早く捉えてきた。

また、“半導体不足”が世界的な課題となる中、2021年を「価格×需給×政策」の三軸で動くAIチップ元年と位置づけ、熱狂の裏に潜むリスク分散を重視した選別的アプローチを推進している。

■ 長期主義の信念──ノイズを越える「技術の必然性」への投資
短期的な相場の変動にも揺るがず、石村氏は常に「技術トレンド×ファンダメンタル転換」の2軸で判断を下す。彼は「半導体は現代における最も確度の高い戦略資源。投資の核心は、国家戦略と技術必需の交差点をいかに先取りできるかだ」と語る。

AIの時代が本格化する中で、チップは単なる道具ではなく、生産性、国家安全保障、資本効率を根底から左右する“支配的資産”へと進化。特に上流の設計・素材・装置系企業は、価格決定権、技術の閉鎖性、独占構造を持つ“構造的勝者”と位置づけられている。

石村隼人氏のこの投資判断は、またしても重要な市場原理を証明している──「世界が次のサイクルの有無を議論している時、真のプロフェッショナルはすでに深海で静かにポジションを取っている」。世界的にテクノロジー株への資金集中が進む中で、石村氏の先見戦略と構造設計力は、多くのグローバル投資家にとって模範となっている。

 

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